『理財』晚安故事之『優利組合帳戶』

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☆什麼是『優利組合帳戶』？
→『優利組合帳戶』，每個銀行的名稱不太相同。只要是拿基準貨幣，再設定
相對貨幣換匯執行點，獲取高於定存報酬的金融產品，就是我在這篇提到的『
優利組合帳戶』。我沒記錯的話，商業銀行最早是花旗打破門檻向散戶推廣的
。出現在商業銀行客戶推薦產品名單的歷史因素，主要也是前幾年降息情況下
的產物。
☆解釋『優利組合帳戶』的精神～
→『優利組合帳戶』，顧名思義，就是獲利率（年化後的報酬）比當時的原幣
別定存利率高。所以，公式可以寫成這樣：
『優利組合帳戶』年化報酬 ＝ 原幣定存利率 ＋ 相對貨幣選擇權收入
→舉例：如果，現在美金一個月定存利率＝１‧７５％，相對貨幣選歐元，當
時匯率，歐元／美金＝１‧５４３１。
→此時，如果你有十萬美金定存一個月，只有牌告的定存利率１‧７５％。如
果，你願意『冒一些風險』，對賭一個月期歐元／美金的匯率。這時候，銀行
交易員會幫你從市場上當場敲一個選擇權，假設：你設定一個月後歐元對美金
不會跌破歐元／美金＝１‧５２，哪就是：賣出一個月的賣權／買權，條件在
歐元／美金＝１‧５２。權利金假設有美金一百元，換成年利率就是１‧２％
。
→也就是，這個『優利組合』獲利率 ＝１‧７５％＋１‧２％＝２‧９５％
☆『優利組合帳戶』的優勢？
→『優利組合帳戶』是你在基礎貨幣的定存利率外，可以隨個人意願設定報酬
與風險的比例。
→以上面的例子來說：如果你覺得一個月後歐元／美金設定在１‧５２，太危
險，你也不想持有歐元，那就可以把條件設定得保守一點，比如訂在１‧５０
。不過，此時權利金的收入可能就低一點（低風險，低報酬），假設剩下１％
。所以，『優利組合』獲利率也降到２‧７５％。
→同樣的，你也可以衝一點，把『優利組合』獲利率提升到３‧２％。那你的
執行匯率可能就會跑到１‧５４。
→這就是我所說的，自行設定獲利率。
☆『優利組合帳戶』自行設定獲利率的但書？
→雖然說是自行設定獲利率，但是，其實獲利率的範圍還是有限制的。例如，
執行匯率你設定得太遠了，此時權利金收益就非常少，少到有做跟沒做一樣。
反之，你的執行匯率設定的太接近目前匯率，有可能馬上就面臨匯損。
→所以，優利組合的額外獲利還是大約在基礎貨幣的定存利率上升１～２％。
☆什麼時候適合操作『優利組合帳戶』？
→這裡是我個人比較常操作，或者是搜尋資料後比較多其他人操作的方式，僅
供參考，不見得一定是對的觀念，請一定要自行判斷。
◆狀況一，持有當時『弱勢』貨幣，想要換成強勢貨幣，又怕換在高點。
→假設現在持有美金，非常擔心美金繼續弱下去，目前歐元／美金＝１‧５４
的價位又換不下去。就可以，設定一個個人接受的歐元／美金價位，然後，執
行每兩星期，或者每一個月到期的優利組合，邊收收利息，邊等待好時間點。
→這時候，可以上財經網站，看看匯率的走勢圖，參考一下壓力點，或支撐點
，再根據市場給的權利金，設定你的價位。你操作熟悉了，這個價位，還可以
根據每次的趨勢改變，跟你想換的需求性，往上調整或往下調整。
◆狀況二，持有當時『強勢』貨幣，想要增加獲利率。
→這時候，前提是不想要換到。設定執行匯率就要遠一點。所以，一定要設定
在重要的均線支撐或壓力價位附近。這樣，就算不小心換成弱勢貨幣，除非趨
勢大反轉，短時間內要換回來機會也很大。
☆『優利組合帳戶』的風險在哪裡？
→主要是匯兌的損失。
→還是哪句老話：『非專業』投資者，又不常看匯率走勢，還是乖乖放定存安
心。畢竟，匯率沒人真的看得準，對了九次，只要一次看錯，是不會全完了，
但是，短期的未實現匯兌損失是一定有的，這時候，就是耐心重新賺回來。
☆發生匯兌的損失，怎麼辦？（就是，比價日，執行了預設匯率轉換。）
→第一步，先確定發生的原因？如果是，狀況一，你已經在你想要的匯率換到
你想要擁有的貨幣，那你就可以執行，你當初想要做的『後續動作』（例如：
定存，買基金等）。那～在這種情況下，這種投資過程中的匯率波動，你就不
該擔心。如果是，狀況二，我個人會這樣處理：
→第二步，屬於狀況二的時候，通常當初執行匯率會設定在安全的範圍，所以
當波動幅度觸及這個價位，就必須重新檢視是否，此時匯率環境或趨勢已經改
變？這時候，要看匯率報告，看國際財經消息，也可以問問看銀行的意見，綜
合各方看法後，你才可以下判斷，
→第三步，如果判斷是『短時間內的波動幅度增大』，這在技術分析中，可以
找到解釋，有興趣的可以在網路上找找。整體匯率的走勢沒有太大的改變，所
以，原持有幣別還是相對強勢，現在手上剛剛換到的相對幣別，還是弱勢。就
可以，參考，狀況一（持有弱勢貨幣）的作法，設定在當初匯率條件，對做回
去。如果以一週或兩週的週期，滿高的機率，可以在幾次週期後，以當初執行
匯率買回原來貨幣，這當中，你還是有收到定存利息和權利金。
→第四步，如果判斷是『趨勢反轉』，這個麻煩比較大！匯率會離你當初換到
的價錢越來越遠，而且好像都不會再看到。這時候，就要看個人投資屬性和這
筆資金的運用時間。『停損』，馬上以當下匯率換回來，３％－５％的損失是
可能的。另一種是，參照第三步的方式，繼續反向操作（大部分的銀行會這樣
建議，絕大部分的投資人也適合這樣處理）。因為，會選擇『優利組合』的投
資人，就是定存族或這筆投資屬於定存屬性，投資週期可以拉長到，匯率趨勢
下次的反轉。（這期間，主要就是稱之浮動損失或未實現損失）
→要小心，這中間，最危險的就是，強勢貨幣一直來回被執行換匯到弱勢貨幣
（就是，你第一次碰觸到執行價，反向操作時，又再次碰觸到執行價，這個執
行價不是當初第一次碰觸到的價位，而是因為趨勢轉向後，另外設定的另一個
價位）。通常，這種機率很低，不過，如果是在理專的建議下發生的，可能，
糾紛就會產生。
→昏頭轉向沒？這要不是我說的不夠簡單，就是～你還是乖乖做定存啦！
☆你問我『優利組合帳戶』好不好？
→只要心態正確（匯率趨勢是循環的，做錯方向就反過來做回來），目標清楚
（狀況一或狀況二），該筆資金是閒錢，我的看法：『優利組合帳戶』，是一
個讓人保持關心金融走勢，增加獲利，壓力又不大的產品。